Podsumowanie funduszu. Inwestycje dążą inwestorom w ekspozycję na krótkoterminowe krótkoterminowe indeksy terminowe SP 500 Łączny zwrot z inwestycji SP 500 VIX Krótkoterminowe indeksy terminowe Razem Indeks ten jest przeznaczony do zapewnienia dostępu do zmienności na rynku kapitałowym poprzez kontrakty futures na indeksy fluktuacji CBOE Indeks oferuje ekspozycję na codzienne długie pozycje długoterminowe w pierwszym i drugim miesiącu kontrakty terminowe VIX i odzwierciedla implikowaną zmienność SP 500 w różnych punktach wzdłuż zmiennej prognozy. support canvas. Copyright copy 2009 Yahoo Wszystkie prawa zastrzeżone. Za uwagi są w czasie rzeczywistym dla NASDAQ, NYSE i NYSE MKT Zobacz także czas opóźnień dla innych giełd Wszystkie informacje podane wyłącznie w celach informacyjnych, nie przeznaczone do celów handlowych ani porady Nie ma ani Yahoo ani żaden z niezależnych dostawców nie ponosi odpowiedzialności za błędy informacyjne, niekompletność lub opóźnienia, ani za działania podjęte w oparciu o informacje zawarte w tym celu zgadzasz się nie redystrybuować informacji w nich zawartych. Podstawowe dane firmy dostarczone przez Capital IQ Dane historyczne dotyczące wykresów i codzienne aktualizacje dostarczone przez Commodity Systems, Inc CSI International historyczne dane z wykresów, codzienne aktualizacje, podsumowanie funduszu, wyniki funduszu , dane o dywidendzie i dane z indeksu Morningstar dostarczone przez notowania z Morningstar, Inc są dostarczane przez BATS Exchange USA Dane finansowe dostarczone przez Edgar Online i wszystkie inne Finanse dostarczane przez Capital IQ International historyczne dane z wykresów, codzienne aktualizacje, dane szacunkowe fundAnalyst dostarczone przez Thomson Financial Network Wszystkie dane przekazane przez Thomson Financial Network opierają się wyłącznie na informacjach z badań dostarczonych przez analityków niezależnych Yahoo nie przeanalizował i w żaden sposób nie popiera ważności takich danych Yahoo i ThomsonFN nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek działania podjęte na ich podstawie. Powinieneś wiedzieć o opcjach Trading VIX. Jeśli chcesz dokonać transakcji na f uszy Oto niektóre rzeczy poniżej, które należy wiedzieć Jeśli jesteś zainteresowany innymi inwestycjami o niestabilności, oprócz opcji zobacz 10 Najczęściej zadawanych pytań dotyczących zmienności w odniesieniu do opcji VIX. Twoje konto maklerskie musi być kontem depozytowym, a musisz zarejestrować się w ramach opcji Dostępne są różne poziomy handlu opcjami, np. Na pierwszym poziomie umożliwiającym objęte połączenia. Moje doświadczenie polega na tym, że sprzedaż opcji VIX będzie wymagana do handlu na drugim poziomie. Te poziomy różnią się od pośrednictwa do pośrednictwa, więc musisz zapytać co jest wymagane, aby były długie opcje VIX Jeśli dopiero zaczynasz wchodzić w opcje handlu to jest tak wysokie, jak chcesz iść mimo to Sprzedawanie nagich rozmów na przykład nie jest czymś dla początkujących. Opcje Ogólnie rzecz biorąc, takie same ograniczenia, jak np. sprzedaż nago - wych połączeń, które mają zastosowanie do handlu opcjami na akcje, będą stosowane w tym miejscu. Spread depozytów na poziomie co najmniej na moim koncie, wi mój poziom handlu Oprogramowanie nie przeszkodziło moim wejściu do zamówienia, ale zamówienie zostało anulowane po wejściu do niego i otrzymałem wezwanie od pośrednika ok, co zrobiłem teraz Powodem tego ograniczenia jest fakt, że opcje VIX z różnymi wygaśnięcia nie śledzić się nawzajem dobrze Więcej na ten temat później. Opcja greeks dla opcji VIX, np. Zmienność Zanikowana, Delta, Gamma pokazana przez większość brokerów są błędne LIVEVOL jest godnym uwagi wyjątkiem Największą szansą łańcuchów oferowanych przez brokerów jest założenie, że indeks VIX jest podstawowym zabezpieczeniem dla opcji, w rzeczywistości istnieje właściwa zmienna przyszła umowa jest podstawą, np. w przypadku opcji Maj majowe kontrakty terminowe na VIX W celu obliczenia racjonalnie dokładnych greckich przejść do tego posta. Choć technicznie nie jest to podstawą, futures VIX działają tak, jakby były podstawą dla opcji VIX ceny opcji nie są w stanie dokładnie śledzić VIX Duży skok na VIX będzie niedostatecznie reprezentowany, a podobnie duży spadek prawdopodobnie nie będzie cl osely tracked To ogromna sprawa Bardzo frustrujące jest przewidywanie zachowań rynku i nie jest w stanie zarobić na tym jedynym razem, gdy opcje VIX i VIX są gwarantowane do sortowania dopasowania to jest w dniu wygaśnięcia, a nawet to mogą być inne przez kilka procent Bliżej przyszłości VIX i związanej z nimi opcji VIX mają wygaśnięcie, im bliżej będą śledzić VIX Wraz z wprowadzeniem przez CBOE tygodniowych opcji VIX zawsze powinny być dostępne opcje z mniej niż tydzień do wygaśnięcia Poniższa tabela z CBOE pokazuje typową relację. Opcje VIX to ćwiczenia europejskie Oznacza to, że nie można ich wykonywać do dnia, w którym upłynęły. Nie ma skutecznego limitu, jak niskie lub wysokie ceny mogą przechodzić na opcje VIX aż do dnia wykonywania. Wygrajające opcje In-the Money VIX dają wypłatę gotówkową Wynagrodzenie zależy od różnicy między ceną strajku a kwotą VRO w dniu wygaśnięcia. Na przykład wypłatę wynosiłby 1 42 i f cena strajku opcji połączenia wynosiła 15, a VRO wynosiła 16 42. Wygaśnięcie lub wydruk kwoty po wygaśnięciu opcji VIX podano pod symbolem VRO lub VRO Schwab Jest to wartość wygaśnięcia, a nie gotówka VIX w środę rano wygaśnięcia opcji VIX wygasa na rynku otwartym w dniu wygaśnięcia, więc wygasające opcje nie są dostępne w handlu w ciągu dnia w tym dniu. Opcje VIX nie wygasają w tych samych dniach, co opcje na akcje Prawie zawsze w środę Zobacz ten wpis na nadchodzące wygaśnięcia Ta nieparzysta godzina zależy od potrzeb prostego procesu rozliczenia W środę wygaśnięcia jedynymi opcjami SPX używanymi do obliczenia VIX są te, które wygasają w ciągu 30 dni. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w sekcji Obliczanie VIX łatwej części. spready z ofertą na VIX są zwykle szerokie, z którymi zawsze potrafiłem lepiej niż opublikowane ceny ofertowe zawsze korzystają z zamówień z limitem Jeśli masz czas rozpocząć się w połowie zapytania ofertowego i przyrostu Twój sposób na droższe strony dla Ciebie. Nie polecam rozpocząć handlowych opcji na VIX, jeśli aren t doświadczonych przedsiębiorców opcji Jeśli jesteś początkującym handlu coś sane jak SPY opcji first. The VIX nie jest jak zapasy, to naturalnie spada z szczytów Oznacza to, że jego IV będzie zawsze spadać z czasem Opcje VIX w wyniku często mają niższe wartości dla dłuższych opcji długoterminowych, a nie coś, co często widać na akcjach. CBOE informuje, że godziny handlowe wynoszą 9:30 - 4 15:00 czasu wschodniego, ale w rzeczywistości opcje nie handlu do pierwszego VIX drukowania - gdy wartość VIX w obliczeniu od pierwszych opcji SPX transakcji Pierwszy cytat VIX w ciągu dnia jest co najmniej minutę po otwarciu. Related Posts. To to jest dobre informacje Dziękuję, że to naprawdę dobrze. Wiesz, bardzo podoba mi się twój artykuł, bo wyjaśnia wszystko w bardzo szczegółowych cenach, z którymi chciałem inwestować w opcje handlowe, ale byłem przestraszony, ponieważ jestem tylko nowy na tym wszystkim, przeszukując sieć dla niektóre przydatne wskazówki i porady, takie jak na słowa kluczowe tag cfx02-20 Cóż, ale kiedy natknąłem się na Twój blog, czułem się o wiele bardziej pewny, ponieważ twój artykuł wydaje się tak prosty i prosty Dziękuję dużo za sharing. Great post Możesz również znaleźć ten interesujący Top 6 powodów do wahań w handluW celu wyjaśnienia w odniesieniu do korzystania z opcji, po długim zadzwonieniu, jedyny czas, w którym można wydostać się z niego jest na wygaśnięcie Nie można sprzedać połączenia przed wygaśnięciem. Hi Felix, możesz zawsze sprzedaj połączenie, gdy rynek jest otwarty, ćwiczenia są ograniczone tylko do wygaśnięcia W praktyce nie widzę żadnych korzyści dla korzystania z opcji VIX, opcja jest albo w lub poza pieniądze po wygaśnięciu i jeśli w pieniądzu posiadacz będzie uzyskać różnicę w gotówce z ceną strajku. Z amerykańskich opcji stylu istnieje możliwość ćwiczeń wcześnie i czasem są czasami, gdy ma sens ekonomiczny zrobić to, przede wszystkim związane z dywidendami, lub ewentualnie z błędnych cen. Ponieważ u dla opcji VIX jest kontrakt terminowy, ceny opcji nie śledzą szczególnie VIX. W końcu nie jest to poprawne Podstawą dla opcji IS jest indeks vix, a SOQ obliczony na podstawie tych samych opcji SPX, które są używane do obliczania również indeks VIX. Przyczyny, że opcje wydają się śledzić kontrakty futures, a nie indeks, czy ćwiczenia w stylu europejskim zachowują się tak, jak były amerykańskie style z futures jako podstawą, ale w rzeczywistości są to opcje w stylu europejskim z indeksem jako podstawa W praktyce nie ma to znaczenia, ponieważ w dacie rozliczenia wartości są takie same, ale jeśli z jakiegoś powodu indeks i kontrakty terminowe różnią się w zależności od rozliczenia, oficjalna cena wykonania opcji to SOQ indeksu, a nie cena kontraktu futures. Hi Markus, zgadzam się, że kontrakty terminowe VIX nie są rzeczywistymi podstawami opcji VIX, a ja zmodyfikowałem stanowisko w tym celu. Nie zgadzam się jednak, VIX jest podstawowym Jak wspomniano, rzeczywiste rozliczenie wykorzystuje kalkulację SOQ w zestawie opcji SPX Te opcje tworzą 30-dniową transakcję zamiany kontraktu terminowego na zamianę w punktach zmienności Jeśli opcje VIX ustaliły się na miejscu VIX, nie byłoby typowe różnica, czasami kilka punktów procentowych z ceną otwarcia VIX W rzeczywistości jest to, że transakcje VIX Futures działają tak, jakby były podstawą odpowiednich wariantów opcji vix, np. zaspokajanie parytetów sprzedaży i kontraktów terminowych typu VIX są kluczowymi czynnikami umożliwiającymi istnienie opcji VIX, ponieważ animatorzy rynku używają kontraktów VIX do zabezpieczenia swoich pozycji w opcji VIX. Objaśnienie codziennej wyceny opcji VIX w odniesieniu do kontraktów terminowych VIX jest prosta, próbując wyjaśnić, że pod względem miejsca VIX jest niemożliwe. W odniesieniu do punktu 10 oferta pyta o rozpowszechnienie, jak często powiedz, że masz lepsze wypełnienie Na przykład, gdy wpisuję to, wzywa do następnego miesiąca w 15 strajku są cytowane na 1 00 x 1 10 Jeśli dołączyłem do oferty, co to jest ch że ktoś mnie uderza tam, a jeśli postawię limit na 1: 05, jakie są szanse, jakie napełnię tam, rozumiem, że to nie jest nauka absolutna, ale jakiekolwiek doświadczenie, które mógłbyś przekazywać byłoby świetne. Vance, czytałem Twój blog przez jakiś czas i uważam, że jest to jedno z najciekawszych źródeł informacji o produktach o niestabilności Mam nadzieję, że przeczytałeś komentarze do starszych postów, ponieważ mam pytanie Często wspominałeś, że prawdziwym uzasadnieniem opcji VIX jest odpowiednia przyszła umowa zamiast samego indeksu, podczas gdy intuicyjnie zgadzam się z Tobą, nie mogłem znaleźć żadnej dyskusji technicznej o tym punkcie, oprócz rozważań na temat parytetu put-call Brakuje mi czegoś Czy jest coś, co mogę przeczytać, aby lepiej zrozumieć problem. Hi Andrea, technicznie VIX kontrakty terminowe nie są podstawą opcji VIX, ale przy użyciu odpowiedniej przyszłości VIX dostajesz o wiele dokładniejszy obraz greeksów i opcji premium Ponieważ opcje VIX nie zezwalają na ea rly i są rozliczane w gotówce, cała koncepcja podstawy nie jest konieczna. Być naprawdę technicznym cennikiem pod kątem opcji VIX i kontraktów terminowych jest 30-dniowa wariacja wariancji, która jest oparta na zmiennych punktach. To prawdopodobnie nie jest przydatne, ale to jest moje najlepszy strzał z dokładnością Te wahania naprzód wahania składają się z pasków, wiele opcji SPX w różnych strajkach, które razem dają wariancję, która nie jest bardzo wrażliwa na wartość bezwzględną ich podstawy SPX Korzeń pierwiastkowy wariancji jest niestabilność Jest jeszcze kilka subtelności , ale wątpię, czy będą pomocni. Witam, dziękuję za szybką odpowiedź, kiedyś handlowałem instrumentami pochodnymi na stopę procentową i instrumentami pochodnymi, byłem odpowiedzialny za inżynierię produktów finansowych w dużym banku włoskim około 20 lat temu, ale nigdy nie miałem możliwość obrotu produktami o niestabilności. Posty oznaczone jako VXX. Saturday, 26 listopada 2018 r. W środę tego tygodnia VIX rozpowszechniłem zalecany do wypłacania abonentów wygasł tylko po 3 eks egzystencji Zdobył 70 z inwestycji, a to jest rodzaj rozproszenia, jakie można rozważyć w przyszłości, gdy VIX wzbiera się zazwyczaj chwilowo poza normalnym zasięgiem z powodu zbliżającego się niepewnego zdarzenia, było to wybory, które spowodowały, że VIX spike Oprócz opowiadania Ci o tym rozpowszechnianiu, dzięki czemu możesz umieścić je w książce o przyszłych możliwościach, oferujemy specjalną ofertę w Black Friday - Cyber Monday, aby zachęcić Cię do zapoznania się z wieloma rabatami. How A VIX Spread Gained 70 w 3 tygodniach. VIX jest średnią implikowaną zmiennością IV opcji, które są przedmiotem obrotu na SP 500 śledzenia akcji SPY Nazywa się indeks strachu, ponieważ gdy obawy rynku pojawiają się z powodu pewnych przyszłych niepewnych zdarzeń, ceny opcji rosną i push VIX w górę Przez większość czasu VIX zmienia się między 12 a 14 rokiem, ale co jakiś czas jest znacznie wyższy. Tylko przed wyborami, które odbyły się 8 listopada, VIX wzrosła do 22, polecałem moim abonentom płacącym złożyć zakład kapelusz VIX spadłby poniżej 15, gdy seria opcja, która wygasła 23 listopada przyszła dookoła Oto dokładne słowa, które napisałem w moim 5 listopada w sobotę. Gdy VIX wzrosła do ponad 22 w tym tygodniu, wysłaliśmy specjalną notatkę przedstawiającą spadek ujemnego spreadu w call-call, który przyniósłby bardzo duże zyski, gdyby VIX wycofał się w kierunku ostatniej przeciętnej stawki w przedziale 12-14. Jak zapewne wiesz, może faktycznie kupić lub sprzedać krótką VIX, ponieważ jest to średnia zmienność implikowana IV opcji SPY, z wyłączeniem tygodniowych transakcji. Można jednak kupować i sprzedawać stoliki i wezwania do VIX oraz wykonywać rozłożenia tak długo, jak długo i krótkie boki Spread są w tej samej serii wygaśnięć. Nie możesz kupować kalendarzy ani diagonalnych spreadów z opcjami VIX, ponieważ każda seria wygaśnięcia to odrębna seria nie związana z innymi seriami Jeśli możesz kupić kalendarze, ceny wyglądały wyjątkowo Są chwile, kiedy mógłby kupić rozkład kalendarza na kredyt, ale niestety nie dopuszczają takich transakcji. Pionowe rozproszenia to uczciwa gra, a także ciekawe ciekawostki, jeśli masz wrażenie, w jakim kierunku myślisz o niestabilności d Teraz mamy czas, kiedy VIX jest wyższy niż został jakiś czas, popchnięty niepewnością wyborów, dalszym wzrostem stóp procentowych Fed, a ostatnim 9-dniowym spadkiem cen rynkowych W tym tygodniu, kiedy VIX miało ponad 22 lata, wysłaliśmy specjalny pomysł na handel, oparty na prawdopodobieństwie, że po zakończeniu wyborów VIX może wycofać się z niższego przedziału 12-14, w którym ostatnio spędzał czas na świeżym powietrzu. 1 VIX 23Nov16 21 zadzwoń VIX161123C21.STO 1 VIX 23Nov16 15 wezwanie VIX161123C15 za kredyt 2 60 sprzedających pionowy. Ten spread spowodował utrzymanie wymogu utrzymania 600, wobec którego otrzymaliśmy 260 na sprzedaż spreadu, co spowodowało naszą inwestycję netto 340 i maksymalną stratę jeśli VIX zakończyło się ponad 17 60 w dniu 23 listopada. Wydało się to dokładnie tak, jak się spodziewaliśmy, VIX spadł do poniżej 13, a oba wygaśnięcia wygasły w środę Wpisaliśmy pełny 260 za kontrakt bez prowizji za 2 tygodnie Jak słodko jest Umieszczono również identyczną spre reklamy w tym 2 60 cena za serię, która kończy się 28 grudnia po decyzji Fed stóp procentowych został podany do publicznej wiadomości Z VIX tak znacznie niższe, możemy teraz zamknąć spread teraz 75, zsumując nam 51 zysku Wielu abonentów zgłaszane dla nas, że zrobili właśnie to. A teraz na specjalną ofertę Black Friday Cyber Monday. Najbardziej piątek Cyber Monday Oferta specjalna W podziękowaniu za Święto Dziękczynienia oferujemy jedną z najniższych cen subskrypcji, jakie kiedykolwiek oferowaliśmy naszym pełnym pakietom , w tym kilka cennych raportów z analizy przypadku, białą księgę, która wyjaśnia moje ulubione strategie opcjonalne i pokazuje dokładnie, jak przeprowadzić je samodzielnie, 14-dniowy program samouczek opcji, który da ci solidne doświadczenie w handlu opcjami , a trzy miesiące w naszym sobotnim raporcie są pełne pomysłów na opłacalne transakcje Wszystko to za jednorazową opłatą w wysokości 69 95, zwykle 139 80 bez uwzględnienia sprawozdań premiowych. Za tę niską cenę Black Friday Cyber Monday 69 95, cli ck tutaj wpisz kod specjalny BFCM16 lub BFCM16P dla usługi premium 199 95.Jeśli jesteś gotowy na dłuższy okres czasu, możesz zaoszczędzić jeszcze więcej dzięki naszej ofercie o pół ceny w naszej usłudze Premium przez cały rok Ta specjalna oferta obejmuje wszystko w naszej podstawowej usłudze oraz dodatkowo w alerty handlowe w czasie rzeczywistym i pełny dostęp do wszystkich naszych portfeli, dzięki czemu można Auto-Trade lub śledzić dowolny lub wszystkie z nich Posiadamy kilka poziomów naszej usługi Premium, ale jest to maksymalna ponieważ zawiera pełny dostęp do wszystkich dziewięciu portfeli, które są dostępne do auto - handlu, roczna subskrypcja na ten maksymalny poziom kosztowałaby 1080 W tej ofercie za pół ceny, koszt za cały rok wynosiłby tylko 540 Użyj specjalnego kodu MAX16P . Oferta jest ograniczona w czasie. Musisz złożyć zamówienie o północy 28 listopada 2018 roku. To właśnie wtedy, gdy wygaśnie Black Friday Cyber Monday, i będziesz musiał wrócić do tej samej strategii inwestycyjnej, na którą miałeś ograniczony sukces. tak długo, jeśli ty są jak większość inwestorów. Jest to doskonały moment, aby dać Ci i Twojej rodzinie doskonały wypoczynek w okresie świątecznym, który ma zapewnić wyższe zwrotne dofinansowanie przez resztę Twojego życia inwestycyjnego. Mam nadzieję, że pomoże Ci przetrwać święta, dzieląc się tym cennym informacje inwestycyjne z nami na nasz pierwszy Black Friday Cyber Monday Sprzedaż Może to trochę odrabiać, ale jestem pewien, że skończysz myśląc, że to było warte inwestycji. PS Jeśli masz jakiekolwiek pytania dotyczące tej oferty lub Terry s Porady proszę przesłać do nas Seth Allen, nasz starszy wiceprezes lub zrób tę inwestycję w swoim sklepie w Black Friday Cyber Monday cena sprzedaży po raz pierwszy została zaoferowana w naszych 15 latach publikacji tylko 69 95 dla całego naszego pakietu Pobierz go tutaj przy użyciu specjalnego Kod BFCM16 lub BFCM16P dla usługi premium 199 95 Zrób to dzisiaj, zanim zapomnisz i zgubisz Ta oferta wygaśnie o północy 28 listopada 2018 roku. Wieczorem, 9 listopada 2018 roku. Zmienność lotnicza Najbardziej popularną miarą zmienności jest VIX, tzw. indeks strachu, który jest średnią zmiennością opcji na SPY SP 500 śledzenia zapasów By the way, SPY tygodniowe opcje nie są uwzględnione w obliczeniach VIX, coś, co ma tendencję aby zaniżać wartość, gdy coś konkretnego jak dzisiejsze wybory sędziowskie jest ważnym czynnikiem wpływającym na obecny poziom zmienności. Dzisiaj chciałbym podzielić się z Tobą ofertą, polecam zapłacić abonentom Terry's Tips w zeszłym tygodniu Możemy zamknąć to dzisiaj dla 27-procentowy zysk za prowizje w ciągu jednego tygodnia, ale większość z nas wisi na naszych pozycjach przez kolejne kilka tygodni, ponieważ nadal wierzymy, że spread będzie skutkował 75-cim zyskiem przez trzy tygodnie, kiedy rynek po dzisiejszych wyborach ustabilizuje się. Mam nadzieję, że można nauczyć się czegoś od najnowszego sposobu, aby skorzystać z podwyższonego poziomu zmienności na rynku. Jak zrobić 40 z pojedynczym kontraktem z opcjami na niebieskim chipie. Jak wiele możesz, możesz faktycznie ly kupić lub sprzedać krótką VIX, więc nie ma bezpośredniego sposobu na założenie, czy zmienność wzrośnie w górę lub w dół z tego popularnego środka Jednak można kupować i sprzedawać stawia i wezwania na VIX i wykonywać rozłożenia tak długo, jak długie i krótkie boki spreadu są w tej samej serii wygaśnięć. Nie możesz kupować kalendarzy ani diagonalnych spreadów z opcjami VIX, ponieważ każda seria wygaśnięcia to odrębna seria nie związana z innymi seriami Jeśli możesz kupić kalendarze, ceny wyglądałyby wyjątkowo razy, kiedy można było kupić rozliczenie kalendarza na kredyt, ale niestety, nie pozwalają na takie transakcje. Pionowe rozproszenia to uczciwa gra, a także ciekawe ćwiczenia, jeśli masz wrażenie, w jaki sposób uważasz, że zmienność ma miejsce , mieliśmy czas, kiedy VIX był wyższy niż kiedyś, popchnięty niepewnością wyborczą, dalszym wzrostem stóp procentowych Fed i ostatnim 9-dniowym spadkiem cen rynkowych Kiedy VIX przekroczyło 22 lata, wysłaliśmy a specjalny pomysł na handel, oparty na prawdopodobieństwie, że po zakończeniu wyborów, VIX może wycofać się Przez ostatnie kilka lat najbardziej popularny zakres dla VIX spędzać wolny czas był w obszarze 12-14 Oczywiście jest to znacznie niższy niż ostatni tygodniowy zakres 22-23.Jeśli spojrzysz na wykres VIX, zobaczysz, że w ciągu ostatnich trzech lat przekroczył on 20, tylko 7 razy i większość czasu szybko wycofała się na znacznie niższy poziom Jedynie kiedyś to trwało ponad 20 lat więcej niż dwa tygodnie W 2008 r. VIX przeprowadził się do poziomu astronomicznego i przebywał tam przez kilka miesięcy, ale jeśli pamiętasz te dni, z implikacją Lehman Bros Long Term Capital, i banki ratunkowe na całym świecie, pojawiły się poważne obawy, że cały nasz system finansowy może wkrótce zapaść. Tym razem wydawało się, że najbardziej wybredne były wybory w Stanach Zjednoczonych, a konkretnie Donald Trump mógłby wygrać, a rynkowa niepewność z pewnością wzrośnie jeszcze dalej nie czuje się li że katastrofalne możliwości, z którymi musieliśmy się zmierzyć w 2008 roku. To jest nasza propozycja, opierając się na założeniu, że Donald Trump najprawdopodobniej nie przeważa, a niewiele różni się od Waszyngtonu. Brian 1 VIX 23Nov16 21 zadzwoń do VIX161123C21 STO 1 VIX 23Nov16 15 zadzwoń do VIX161123C15 za kredyt 2 60 sprzedający pionowy. Ten spread obejmuje inwestycje i maksymalne ryzyko 342 50 Istnieje 600 wymagań alimentacyjnych różnica między cenami strajku, z których 260 otrzymało mniej prowizji niż 2 50 lub 257 50 musi zostać odliczona Jeśli VIX zamknie w dowolnej liczbie poniżej 15 w dniu 23 listopada, oba wywołania wygasną bez wartości, a rozprzestrzenianie spowodowałoby 257 50 na maksymalnym ryzyku 342 50 lub 75. Może 3 tygodnie nie było wystarczająco długo, aby oczekiwać VIX aby sprowadzić do 15 Można argumentować, że lepiej poczekać, aż zostanie wydana decyzja Fed z grudnia, i umieść to samo w serii 20Jan17 Cena i potencjalny zysk wou ld o tym samym sprzedałem ten sam spread w tej serii na moim osobistym koncie i oczywiście Oczywiście, musisz poczekać 2 miesiące na to przyjść, ale 75 to słodka liczba marzyć o zbieranie w tak krótkim czasie. Położeniu powyższych rozważań tydzień temu, VIX spadł od 23 do nieco ponad 18 lat, najwyraźniej, gdy FBI wyrejestrowała Hillary, to mniej prawdopodobne, że Trump wygra to tylko po to, aby po trzech kolejnych punktach dzisiaj, aby dostarczyć 75 do nas 23 listopada. Lubimy nasze szanse Niektórzy abonenci zyskują dziś na tym zyskach, na wypadek, gdyby wybrano pana Trumpa. Mogą kupić ten spread dzisiaj za 1 65 lat, znacznie poniżej 2 60 zebranych ze sprzedaży to ja osobiście trzymam się z większego zysku potencjalnego. Thursday, 1st September, 2018. W tym tygodniu będziemy kontynuować naszą dyskusję na temat popularnych opcji rozprzestrzeniania się spreadu kalendarza, który jest również nazywany rozkładem czasu lub poziomego rozprzestrzeniania Sprawdzimy wykonalności kupowania rozprzestrzenia się przy różnych cenach strajkujących w celu zmniejszenia ryzyka. Calendar Spreads Tweak 1.Pierwsze, spójrzmy na typowy kalendarz rozłożony na Facebooku FB W ostatni piątek, kiedy FB było w obrocie około 124 20, kupiliśmy 5-miesięczne 20Jan17 połączeń a sprzedawane miesięczne rozmowy 30Sep16 Spread kosztowałby 5 43 543, a taki wykres profilu ryzyka wygląda tak: Książka pt. Profil ryzyka w maju 2018. Zwróć uwagę, że zakres odchylenia rozciąga się od około 3 na spadek do 5 na górze, zakres 8 Utrata lub zysk, gdy krótkie rozmowy wygasają 30 września jest zaznaczone w kolumnie po prawej stronie PL Day Maksymalne zysk wynosi dokładnie 125, a wynosi około 150, co spowoduje w przyjemnym 27-procentowym zysku na miesiąc. Następnie przetestowałem, czy mogłabym rozszerzyć zakres progów nawet o dodanie tego samego rozkładu kalendarzy w strajku 120 i 130. Serie 20Jan17 oferują tylko strajki z pięcioma krokami, w przeciwieństwie do serii tygodniowej 120 spreadów kosztowałby 464, a 130 spreadów wynosiłby 483, więc bu W przypadku wszystkich trzech rozliczeń wymagana będzie inwestycja w wysokości około 1500. Oto wykres profilu ryzyka dla trzech rozproszonych. Profil ryzyka na karcie 2 czerwca 2018. Należy zwrócić uwagę, że zakres odchylenia jest prawie taki sam, z trzema rozproszonymi maksymalne zyski to również około 150, ale przy trzech spreadach oznaczałoby to 10 zysków, a nie 27, ponieważ miałoby to około 1500 zainwestowanych, a nie 543. Oczywiście, dodawanie kalendarzy w strajkach 5 powyżej i poniżej obecnej ceny akcji nie jest aby przejść o potrójną inwestycję, oczekiwać tego samego oczekiwanego maksymalnego zysku io tym samym przedziale progów. Prawdopodobnie kalendarze są sprzedawane na zapasach, na których wierzysz, że jesteś na czele wyższej Możesz wybrać opcję zakupu kalendarza w Twoim kalendarzu a druga po wyższym strajku Jeśli to zrobisz, Twoja inwestycja wynosi około 1000, a jest to wykres profilu ryzyka. Profil ryzyka na karcie 3 czerwca 2018 r. Zerowy zasięg wynosi około 8 punktów od najniższego punktu do najwyższy, ale rozciąga się ds za ponad dolara na minusie i 7 w górę Jeśli jesteś uparty w magazynie, to wydaje się być lepszym sposobem na osiągnięcie maksymalnego zysku jest około 150 ponownie, a to daje 15 zysku za miesiąc najlepszą rzeczą w tym wyborze dwóch spreadów jest to, że maksymalny zysk może osiągnąć w całym zakresie 5-punktowym, a nie być dostępny tylko w jednym precyzyjnym punkcie cenowym. Inną strategią może być zakup 125 rozkładu kalendarzy, a następnie poczekaj, sposób, w jaki ruch się porusza, a następnie kupić kolejny kalendarz w tym kierunku Jak widzieliśmy, koszt kalendarza nie ma większego znaczenia niż ten sam kalendarz, który wynosi 5 minut od pieniędzy DuŜe ryzyko związane z tą strategią że może on spaść na przykład Na przykład może spaść 3, co może skłonić Cię do zakupu 120 kalendarzy, a następnie strzelać wyżej, osiągając 128, co może spowodować dodanie nowego spreadu przy strajku 130. Jak zwykle istnieją nie ma prostych sposobów na uzyskanie zysków na tym świecie Najlepszy zakład wydaje się być t ake pozycja, w której czas skupia się w jednym konkretnym kierunku, chyba że kupujesz jakąś ETP, która jest przeznaczona do upadku, jak VXX, i połączyć rozłożenie pieniędzy na jedną z wyższych cen za strajk Większość miesięcy powinny mieć znaczne zyski, jeśli Twoje zasoby zachowują się zgodnie z Twoimi oczekiwaniami, a zysk może się zmaterializować w miarę możliwych cen. Dzisiaj, 31 maja 2018 roku. Wcześniej zauważyłem, że niektóre z naszych portfeli uległy zmianie po zamknięciu rynku papierów wartościowych na rynku podstawowym, wartość opcji uległa zmianie po 4 00 EST w celach handlowych robiłem wyszukiwarkę Google, aby znaleźć listę opcji, które były sprzedawane po godzinach, i wyszło całkiem puste Ale teraz znalazł listę i podzieli się z Tobą tylko wtedy, gdy chcesz zagrać przez dodatkowe 15 minut po zamknięciu obrotu każdego dnia. Lista opcji, które handlu po godzinach do 4 15. Ponieważ wartości opcji pochodzą z ceny akcji lub wymiany ETP Jeśli produkt bazowy przestanie działać, nie powinno być powodów, dla których opcje nadal będą prowadzone w handlu. Jednak coraz więcej podmiarów jest obecnie sprzedawane po godzinach, a dla niewiele, opcje nadal działają, przynajmniej do 4 15 EST. Options na następujące symbole handlu dodatkowych 15 minut po zamknięciu handlu DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT. Większość z tych symboli często są błędnie nazywane ETFs Exchange Traded Funds Choć wiele z nich to ETF, wiele z nich nie jest popularnym modelem ochrony przed zniszczeniem rynku VXX to ETN Exchange Traded Note Lepszy sposób odwoływanie się do tej listy polega na nazwaniu ich produktami Exchange Traded Products ETP. Należy pamiętać o transakcjach w tych opcjach po 4 00. Z mojego doświadczenia wielu producentów rynku opuszcza podłogę e xactly przy 4 00 wolumin jest na ogół niski po tym czasie i nie zawsze warto zwisać wokół W związku z tym oferty oferty zakresy opcji mają tendencję do znacznego wzrostu Oznacza to, że jesteś mniej prawdopodobne, aby być w stanie uzyskać przyzwoite ceny po handlu po 4 00 Czasami może być konieczne, jednakże, jeśli czujesz się bardziej narażony na otwarcie nowej dziury następnego dnia, niż chciałbyś być. Dniem kolejnym dnia, 23 maja 2018 r. Idea tego dnia jest trochę skomplikowana, ale wiąże się z ważną częścią jakakolwiek ostrożna strategia inwestycyjna Spotyka się co jakiś czas na rynku, a my jesteśmy osiem lat od ostatniego w 2008 roku. Co stanie się z Twoim gniazdem jajka, jeśli się to powtórzy w tym roku. Opcje mogą być dobrą formą rynku ubezpieczenie na wypadek katastrof i można założyć strategię, która może nawet przynieść niewielki zysk, jeśli nie nastąpi awaria. Ta możliwość odróżnia go od większości form ubezpieczenia, które kosztują Cię z kieszonkowych pieniędzy, jeśli katastrofa ubezpieczasz w przeciwnym wypadku. Jak P obróć się przed rynkiem z opcjami. Istnieją pewne silne przesłanki, że stare powiedzenie Sprzedaż w maju i odejściu może być właściwym ruchem teraz Goldman Sachs obniżył swoje prognozy na akcje do neutralnego w ciągu najbliższych 12 miesięcy, mówiąc, że istnieje nie ma szczególnego powodu, aby je posiadać Dopóki nie zobaczymy długotrwałych sygnałów wzrostu gospodarczego, nie czujemy się komfortowo biorąc pod uwagę ryzyko związane z kapitałem własnym, zwłaszcza że wyceny są bliskie poziomom szczytowym - twierdzi firma w dokumencie badawczym. Kilka miesięcy Robert Shiller ostrzega, że rynek jest poważnie zawyżany przez jego unikalną metodę pomiaru średnich długoterminowych pes George Soros trzyma niedźwiedzie również szczęśliwy, podwojając swój zakład przeciwko SP 500 Inwestorowi miliardera, który ostrzega, że kryzys finansowy w 2008 r. może być powtórzony z powodu spowolnienia gospodarczego w Chinach, kupił 2 1M-share opcji SPY w I kw. Skala jego zakładu przeciwko SPY jest fenomenalna, w zasadzie 200 mln akcji hort Oczywiście, on prawie zawsze zajmuje się stratosferycznymi liczbami, ale rozmiar tego zakładu wskazuje, że czuje się całkiem mocno na tym. Nie stał się miliarderem, będąc po złej stronie rynkowych zakładów. Co możesz zrobić, aby chronić z wielkim upadkiem na rynku Tworzymy nieprzyjemne portfolio dla subskrybentów Terry's Tips, a to, co będzie wyglądało Opiera się na dobrze znanym faktem, że gdy rynek się zawiesza, zmienność wzrasta, a kiedy zmienność soars, the Exchange Traded Product ETP called VXX soars along with it. Some people buy VXX as market crash insurance or its steroid-like cousin, UVXY Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years It has fallen from a split-adjusted 4000 to its present price of about 15 It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade The split usually occurs when it g ets down to about 12, so you can expect another reverse split soon An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend When volatility does pick up, VXX soars In fact, it doubled once and went up 50 another time, both temporarily, in the last year alone While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP. Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls and a little bit more. This portfolio will start with 3000 The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case th e market moves higher. These might be the starting positions. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 17Jun16 15 calls VXX160617C15 for a debit of 2 40 buying a diagonal. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 24Jun16 16 calls VXX160624C16 for a debit of 2 45 buying a diagonal. BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls VXX170120C16 for 3 30.Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire. VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2018 You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go It will make a small gain about 8 for the month if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below 14 50 If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call s A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VX X continues even lower At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it. The above positions could be put on for about 2800 There would be about 200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary. You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated A better idea might be to become a Terry s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program. Every investment portfolio should have a little downside insurance protection We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance. As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose. Friday, February 19th, 2018.Make 40 in One Month With This Costco Trade. Two weeks ago, LinkedIn LNKD issued poor guidance while at the same time announced higher than expected earnings Investors clobbered the stock, focusing on the guidance rather than the earnings At the same time, as is often the case, another company in the same industry, Facebook FB was also traded down With FB falling to 98, I reported to you on a trade that would make 66 after commissions if the company closed at any price above 97 50 on March 18, 2018 FB has now recovered and is well over 104 and this spread looks like it will be a winner All we have to do is wait out the remaining 4 weeks no closing trade will be necessary as long as the stock is at any price above 97 50.Today, a similar thing took place Walmart WMT announced earnings which narrowly beat estimates, but missed top line revenue by a bit However, they projected that next quarterly earnings starting now would be flat This announcement was a big disappointment because they had earlier projected growth of 3 4 The stock fell 4 5 on that news. Costco COST is also a retailer, and many investors believe that as Walmart goes, so will Costco They sold COST down on WMT s news by the same percentage, 4 5 This how the lemmings do it, time and time again. That seemed to be an over-reaction to me COST is a much different company than WMT COST is adding on new stores every month while WMT is in the process of closing 200 stores, for example WMT has a much greater international exposure than COST, and the strong dollar is hurting them far more. I expect cooler heads will soon prevail and COST will recover Today, with COST trading at 147 20, I made a bet that 4 weeks from now, COST will be at least 145 If it is, I will make 40 after commissions on this spread trade The stock can fall by 2 20 by that time and I will still make 40.Here is what I did for each contract. Buy to Open 1 COST Mar-16 140 put COST160318P140 Sell to Open 1 COST Mar-16 145 put COST160318P145 for a credit of 1 45 selling a vertical. This is called selling a bull put credit spread When the trade is made, your broker will deposit the proceeds 145 in your account less the commission of 2 50 which Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or a net of 142 50 The broker will make a maintenance requirement of 500 the difference between the two strike prices There is no interest on this requirement like a margin loan , but it just means that 500 in your account can t be used to buy other stock or options. Since you received 142 50 when you sold the spread, your net investment is 357 50 the difference between 500 and 142 50 This is your maximum loss if COST were to end up at any price lower than 140 when the puts expire The break-even price is 143 57 Any ending price above this will be profitable and any ending price below this will result in a loss If the stock ends up at any price between 140 and 145, you will have to repurchase the 145 put that you originally sold, and the 140 put you bought will expire worthless. Since I expect the stock will recover, I don t expect to incur a loss It is comforting to know that the stock can fall by 2 20 and I will still make my 40.If you wanted to be more aggressive and bet the stock will move higher, back above the 150 where it was before today s sell-off, you could buy March puts at the 145 strike and sell them at the 150 strike You could collect at least 2 00 for that spread, and you would gain 65 if COST ended up above 150 Higher risk and higher reward The stock needs to move a bit higher for you to make the maximum gain I feel more comfortable knowing it can fall a little and still give me a seriously nice gain for a single month. By the way, these trades can be made in an IRA if you have a broker like thinkorswim which allows options spread trading in an IRA. If you make either of these trades, please be sure you do it wit h money you can truly afford to lose Options are leveraged instruments and often have high-percentage gains and losses With spreads like the above, at least you know precisely what the maximum loss could be You can t lose more than you risk. Monday, December 14th, 2018.Last week, VIX, the so-called fear index rose 65 to close at 24 39 It was the 10th time that it moved over 20 in the last 3 years In 9 of those 10 occasions, VIX fell back below 20 in less than 10 days, and in the other instance August 21, 2018 , it took 40 days to fall back below 20 Today I would like to tell you about a trade I am making today that will make 68 in one month if that pattern continues this time around. An Option Play Designed to Make 68 in One Month. Last week was a bad one for the market The S P 500 tracking stock SPY fell 7 74 to close at 201 88, down 3 7 for the week SPY closed out 2017 at 205 54 and started out 2018 at 206 38, so if last week s close holds up for two more weeks, the market will record a calendar year loss for the first time since 2008.Apparently, the reason for the big drop centered around the Fed s likely move to raise interest rates on Wednesday, the first time it has done so in a decade I believe that the institutions who control over 90 of the trading volume were carrying out a last-ditch effort to discourage this move After all, does the Fed want to be the bad guys who are responsible for the worst yearly market in 7 years Would raising rates be a good idea at a time when the market is lower than it was a year ago We should remember that the Fed is composed of big banks who make greater profits when interest rates are higher, so raising rates may seem to be self-serving. I have no idea if the Fed will raise rates in two days as Janet Yellen has indicated they plan to If they do, I suspect it will be a small start, maybe 0 25 , and they will also report that they intend to be slow to make further increases In either case, no rate increase or a small one, the big c hange will be that the uncertainty over the timing of the increase will cease to exist Either choice should result in a higher market and more importantly for option traders, a lower VIX. As I have written about extensively, an Exchange Traded Product ETP called SVXY varies inversely with VIX When VIX moves higher, SVXY crashes, and vice versa Last week, SVXY fell 14 27, from 59 41 to 45 14, 24 when VIX rose 65.When VIX falls back below 20, as it has done every single time it rose over 20 for the past 3 years, SVXY will be trading higher than it is today Here is the trade that will make 68 if SVXY is trading any higher than it closed on Friday in 32 days on January 15, 2018.Buy To Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 Sell To Open 1 SVXY Jan-16 45 put SVXY160115P45 for a credit of 2 05 selling a vertical. This trade will put 205 in your account less 2 50 commissions at the rate Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or 202 50 The broker will place a maintenance requirement on yo ur account of 500, but your maximum amount at risk is 500 less the 202 50 you collected, or 297 50 this loss would occur if SVXY closed at any price below 40 at the January expiration The break-even price for you would be 43 00 any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can t buy other stocks or options with it. At the close of trading on January 15, 2018, if SVXY is at any price above 45, both these puts options will expire worthless and you will keep the 202 50 you collected when you made the trade This works out to be a 68 gain on your investment at risk You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear. Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price For shorter time periods, you don t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher. Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat It should trade at least at 45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire. A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least 50 in 33 days In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts You should collect at least 2 80 277 50 after commissions and make 124 on your maximum risk of 222 50 if SVXY closed at any price above 50 on January 15, 2018.The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2018 On that day, SVXY closed at 50 96 On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to 56 16 It never traded below the 50 96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue. No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68 profit could have been made every time As with all investments, you should never risk any money that you truly can t afford to lose However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter. Monday, September 14th, 2018.Today I would like to tell you all about the worst stock you could have owned for the past 6 years It has fallen from 6400 to 26 today I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition an d make an options trade which should make a profit of 66 in the next 6 months That works out to an annualized gain of 132 Not bad by any the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results It is a half-price back-to-school offer our complete package for only 39 95 Click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.This could be the best investment decision you ever make an investment in yourself. The Worst Stock You Could Have Owned for the Last 6 Years. I have put the word stock in quotations because it really isn t a stock in the normal sense of the word Rather, it is an Exchange Traded Product ETP created by binary option s which involves buying and selling futures on VIX the so-called Fear Index which measures option volatility on the S P 500 tracking stock, SPY It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back. Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it. Let s check out the 6-year record for this ETP that time period is its entire life. VXX Historical Chart 2018.It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over 6000 Actually, it s 6400, exactly what you get by starting at 100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits Friday, it closed at 26 04 That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period if you know of a worse one, please let me know. This ETP started trading on 1 30 09 at 100 Less than 2 years later, on 11 19 10, it had fallen to about 12 50, so binary options eng ineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about 50 It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about 9 on 10 15 12 and binary options did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to 36 That lasted only 13 months when they had to do it again on 11 18 13 this time, the stock had fallen to 12 50 once again, and after the reverse split, was trading about 50 Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span. Obviously, this stock would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period if you were willing to hang on for the long run There are some problems with selling it short, however Many brokers can t find stock to borrow to cover it, so they can t take the order And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock I don t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do a nyway I guess it s a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge. Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the stock to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put I typically don t like to buy puts or calls all by themselves about 80 of options people buy are said to expire worthless If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money That doesn t sound like a great deal to me I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however That is another story altogether. So what else should you know about this ETP First, it is called VXX You can find a host of articles written about it check out Seeking Alpha which say it is the best thing to buy for the short term if you want protection against a market crash While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell. One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2018, just over a month ago It closed at its all-time low on that day, 15 54 If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30 76, you could have almost doubled your money But you have already missed out if you didn t pull the trigger on that exact day It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we can t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed Each day, binary options buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher Every day, binary options sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX It is a condition called contango The average level of contango for VIX is about 5 That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears The last month has been one of those times People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared This has caused the current value of VIX to become about 23 8 while the one-month futures of VI X are 22 9 When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation It only occurs about 10 of the time Right now, backwardation is in effect, -3 59 , and it has been for about 3 weeks This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past When that happens, market volatility will fall back to historical levels For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and binary options is selling for VXX at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22 9 So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, today s situation is a great buying opportunity I think it is highly likely that volatility VIX will not remain at today s high level much longer When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terry s Tips Insiders last Friday. If you believe as I do that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call at the money VXX closed at 26 04 yesteday and sell a Mar-16 21 call You could collect about 2 for this credit spread In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk It seems like a pretty good bet to me. This spread is called selling a bearish call credit vertical spread For each spread you sell, 200 gets put in your account Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2018 Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 this is also your net investment in this spread There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you can t use to buy other stocks or options. This may all seem a little con fusing if you aren t up to speed on options trading Don t feel like the Lone Ranger the great majority of investors know little or nothing about options You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry s Tips package at the lowest price ever only 39 95 if you buy before Friday, September 23, 2018.Lowest Subscription Price Ever As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas All this for a one-time fee of 39 95, less than half the cost of the White Paper alone 79 95.For this lowest-price-ever 39 95 offer, click here, enter Special C ode BTS or BTSP for Premium Service 79 95.Tuesday, September 8th, 2018.Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months. As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25 This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat Let s check out the 5-year chart of this interesting ETP.5 Year Chart SVXY September 2018.Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop But the big drops don t last very long The stock recovers quickly once fears subside The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon But with the trade I made today, a 62 profit after commissions can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 almost 15 from where it is today. This is what I did. Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put SVXY160115P35 Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 for a credit of 1 95 selling a vertical. When this trade was executed, 192 50 after a 2 50 commission went int o my account If on January 15, 2018, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192 50.So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 100 for every dollar of stock price below 40 For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can t use to buy shares of stock However, since I have collected 192 50, I can t lose the entire 500 My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307 50.If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears I don t have to do anything except think of how I will spend my profit of 192 50 I will have made 62 on my investment Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails. Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months You could collect about 260 per spread and your risk would be 240 If SVXY closed any higher than 50 which history says that it should , your profit would be greater than 100 I have also placed this spread trade in my personal account and my charitabl e trust account as well. Friday, September 4th, 2018.Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run It didn t Instead, it has fallen to below 46 today Anyone who followed this trade as I did is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Week s SVXY Volatility Trade. As I said last week, the market is going crazy VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasn t done for over 2 years It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. Here is the two-year chart of VIX so you can get an idea of how unusual the current high level of volatility is. XIV Chart September 2018.Note that about 90 of the time, VIX is w ell below 20 When it moves higher than that number, it is only for a short period of time Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY When VIX is low or falling , SVXY almost always moves higher When VIX shoots higher or stays higher , SVXY will fall Over the past month, SVXY has fallen from the low 90 s to about half of that today Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price a condition called contango , SVXY gains slightly in value The average contango number is about 5 , and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while less than 10 of the time , current uneasiness is so high like it is today , VIX is higher than the futures values When this occurs, it is called backwardation as opposed to contango Right now, we have backwardation of about -8 If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long It rarely lasts as long as a week It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Let s review the trades I made last week. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call SVXY151002C60 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call SVXY150904C60 for a debit of 3 35 buying a calendar. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call SVXY151002C65 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call SVXY150904C65 for a debit of 3 30 buying a calendar. For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670.Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday. SVXY Risk Profile Graph September 2018.The chart shows that if th e stock fell below 46 as it has today , the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost That is just about what has happened In fact, implied volatility IV of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates The 60 spread could be sold right now for about 1 20 and the 65 spread would get only about 65 That works out to a loss of about 480 on a 670 investment about 75 after commissions. While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100.Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected or what historic experience would predict This is one of those times Fortunately, they occur in far less than 50 of the time If you made this same b et on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly below the mid-point of the quoted spread price Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out. The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable at least so far B ut taking losses is a necessary part of option trading There are often big losses, but big gains are also possible and oftentimes, probable. Making 36 A Duffer s Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad. This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways and sometimes the woods. Learn why Dr Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories. I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years Terry Allen s strategies have been the most consistent money makers for me I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc and Terry s Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each other s ser vices and products. Copyright 2001-2017 Terry s Tips Stock Options Trading Blog Terry s Tips, Inc dba Terry s Tips.
No comments:
Post a Comment